دنیای ارزهای دیجیتال به‌سرعت در حال تحول است و یکی از مهم‌ترین بخش‌های آن، دیفای (DeFi) یا امور مالی غیرمتمرکز است. در این اکوسیستم، کاربران بدون نیاز به واسطه‌های مالی سنتی، مانند بانک‌ها، می‌توانند وام بگیرند، سود دریافت کنند و در تأمین نقدینگی شرکت کنند. یکی از شاخص‌های کلیدی برای اندازه‌گیری سلامت و موفقیت پروژه‌های دیفای، ارزش کل قفل‌شده (Total Value Locked یا TVL) است.

TVL نشان‌دهنده مجموع دارایی‌هایی است که کاربران در قراردادهای هوشمند یک پلتفرم دیفای سپرده‌گذاری کرده‌اند. این شاخص برای سرمایه‌گذاران، تحلیل‌گران و توسعه‌دهندگان، ابزاری مهم برای ارزیابی اعتبار و پتانسیل رشد یک پروتکل محسوب می‌شود. در این مقاله، به بررسی مفهوم TVL، روش‌های محاسبه آن، ارتباط آن با بازار ارزهای دیجیتال و تأثیرات آن بر سرمایه‌گذاری خواهیم پرداخت. همچنین، نگاهی به آخرین تحولات و اخبار مرتبط با TVL خواهیم داشت.

TVL چیست و چگونه محاسبه می‌شود؟

ارزش کل قفل‌شده (TVL) نشان‌دهنده مجموع دارایی‌های قفل‌شده در یک پروتکل دیفای است. این دارایی‌ها شامل اتریوم (ETH)، استیبل‌کوین‌ها و سایر توکن‌هایی هستند که کاربران برای مشارکت در فعالیت‌های دیفای مانند وام‌دهی، استیکینگ (Staking) و تأمین نقدینگی، در قراردادهای هوشمند یک پروتکل سپرده‌گذاری می‌کنند.

روش محاسبه TVL

TVL از طریق فرمول زیر محاسبه می‌شود:

TVL = مجموع دارایی‌های قفل‌شده × قیمت فعلی دارایی‌ها

برای مثال، اگر یک پروتکل دیفای دارای ۱۰۰,۰۰۰ واحد اتریوم باشد و قیمت هر واحد ۳۰۰۰ دلار باشد، ارزش کل قفل‌شده این پروتکل برابر با ۳۰۰ میلیون دلار خواهد بود.

چند نکته درباره TVL:

1. افزایش TVL نشان‌دهنده اعتماد بیشتر کاربران و سرمایه‌گذاران به پروتکل است.
2. کاهش TVL می‌تواند به دلایل مختلفی مانند افت قیمت ارزهای دیجیتال یا خروج سرمایه‌گذاران از پروتکل باشد.
3. TVL فقط به ارزش دارایی‌های قفل‌شده وابسته نیست، بلکه قیمت بازار ارزهای دیجیتال نیز تأثیر زیادی بر آن دارد.

اهمیت TVL در دیفای و ارزهای دیجیتال

۱٫ شاخصی برای اندازه‌گیری سلامت پروتکل

TVL یکی از مهم‌ترین معیارها برای ارزیابی اعتبار و میزان استفاده از یک پروتکل دیفای است. هرچه TVL بالاتر باشد، نشان‌دهنده مشارکت بیشتر کاربران و نقدینگی بیشتر در پروتکل است.

بیشتر بدانید: شش تا از بهترین ارزهای دیجیتال برای سرمایه‌گذاری در سال ۲۰۲۵

۲٫ تأثیر مستقیم بر قیمت توکن‌های دیفای

در بسیاری از پروژه‌های دیفای، قیمت توکن بومی آن‌ها با TVL ارتباط مستقیم دارد. پروتکل‌هایی با TVL بالا معمولاً مورد اعتمادتر هستند و سرمایه‌گذاران بیشتری را جذب می‌کنند. برای مثال، افزایش TVL در پروتکل یونی‌سواپ (Uniswap) منجر به رشد قیمت توکن UNI شده است.

۳٫ تعیین سودآوری و میزان امنیت پروتکل‌ها

TVL همچنین می‌تواند میزان سودآوری یک پلتفرم را نشان دهد. پروتکل‌هایی که TVL بالاتری دارند، معمولاً کارمزدهای بیشتری جمع‌آوری کرده و می‌توانند به کاربران خود بازدهی (APY) بالاتری ارائه دهند. همچنین، پروتکل‌هایی که TVL بالاتری دارند، کمتر در معرض حملات و کلاهبرداری‌ها قرار می‌گیرند، زیرا نقدینگی بالای آن‌ها باعث پایداری بیشتر در شرایط بحرانی می‌شود.

آخرین اخبار و تحلیل‌های TVL در بازار دیفای

رشد سریع توکن‌سازی دارایی‌های واقعی (RWA)

در ماه‌های اخیر، پروژه‌های توکن‌سازی دارایی‌های واقعی (RWA) رشد قابل‌توجهی داشته‌اند. ارزش کل قفل‌شده در این بخش به ۸ میلیارد دلار رسیده که نشان‌دهنده افزایش تقاضا برای استفاده از فناوری بلاکچین در توکن‌سازی املاک، اوراق قرضه و سایر دارایی‌های سنتی است.

افزایش TVL در شبکه‌های لایه ۲

شبکه‌های لایه ۲ مانند آربیتروم (Arbitrum) و اپتیمیسم (Optimism) شاهد افزایش شدید TVL بوده‌اند. دلیل این رشد، کارمزدهای پایین‌تر و سرعت بالاتر تراکنش‌ها در مقایسه با شبکه‌های لایه ۱ مانند اتریوم است.

سقوط TVL برخی پروتکل‌ها پس از هک شدن

در سال ۲۰۲۴، چندین پروتکل دیفای مانند Curve Finance و Balancer پس از حملات هکری، کاهش شدیدی در TVL خود تجربه کردند. این اتفاقات نشان می‌دهد که امنیت همچنان یکی از چالش‌های اصلی در دیفای است و پروتکل‌هایی که تدابیر امنیتی بهتری اتخاذ کنند، می‌توانند اعتماد کاربران را جلب کرده و TVL خود را حفظ کنند.

همچنین بدانید: افزایش چشمگیر قیمت آوالانچ در سال ۲۰۲۵ در راه است؟ خروجی‌ صرافی‌ها به ۲.۱۸ میلیون توکن رسید

چگونه از TVL برای تصمیم‌گیری در سرمایه‌گذاری استفاده کنیم؟

سرمایه‌گذاران در حوزه ارزهای دیجیتال می‌توانند از TVL به‌عنوان یک شاخص مهم برای انتخاب پروژه‌های دیفای مناسب استفاده کنند. در این بخش، چند نکته برای تحلیل TVL آورده شده است:

۱. بررسی روند تاریخی TVL

تحلیل تاریخچه TVL یک پروژه می‌تواند اطلاعات ارزشمندی درباره رشد یا کاهش اعتماد کاربران به آن ارائه دهد. پروتکل‌هایی که رشد TVL پایداری دارند، معمولاً گزینه‌های مناسبی برای سرمایه‌گذاری هستند.

۲. مقایسه TVL با ارزش بازار (Market Cap to TVL Ratio)

نسبت ارزش بازار به TVL (MC/TVL) نشان می‌دهد که یک پروژه کم‌ارزش‌گذاری شده (Undervalued) یا بیش‌ارزش‌گذاری شده (Overvalued) است.

• اگر نسبت MC/TVL کمتر از ۱ باشد، یعنی توکن پروژه نسبت به ارزش کل قفل‌شده، ارزان‌تر است.
• اگر این نسبت بالاتر از ۱ باشد، ممکن است توکن بیش‌ازحد ارزش‌گذاری شده باشد.

۳. بررسی پروتکل‌های با TVL در حال افزایش

پروژه‌هایی که TVL آن‌ها به‌طور مداوم در حال افزایش است، معمولاً در حال جذب نقدینگی و کاربران بیشتری هستند. این نشانه‌ای مثبت برای رشد و پتانسیل قوی پروتکل است.

جمع‌بندی

ارزش کل قفل‌شده (TVL) یک شاخص بسیار مهم در دنیای دیفای است که نشان‌دهنده میزان نقدینگی و اعتماد کاربران به یک پروتکل است. این معیار نه‌تنها به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا پروژه‌های معتبر و سودآور را شناسایی کنند، بلکه به توسعه‌دهندگان و تحلیل‌گران بازار نیز اطلاعات ارزشمندی درباره وضعیت اکوسیستم دیفای ارائه می‌دهد.

با توجه به افزایش روزافزون پذیرش دیفای و ورود دارایی‌های واقعی به این حوزه، TVL احتمالاً در آینده نقش مهم‌تری در تحلیل بازار ارزهای دیجیتال ایفا خواهد کرد. سرمایه‌گذارانی که از این شاخص به‌درستی استفاده کنند، می‌توانند فرصت‌های بهتری برای کسب سود و کاهش ریسک‌های سرمایه‌گذاری خود داشته باشند.

اگر به دنبال یک راهنمای دقیق برای سرمایه‌گذاری در پروژه‌های دیفای هستید، همیشه TVL را به‌عنوان یکی از معیارهای اصلی خود در نظر بگیرید!

این محتوا تبلیغاتی است

ورزش و سفر

• 

  دستکش ورزشی مدل E24

  275٬000 تومان

  خرید از دیجی کالا
• 

  چراغ قوه مدل W576

  653٬500 تومان

  خرید از دیجی کالا
• 

  صندلی سفری مدل رامش B8

  519٬640 تومان

  خرید از دیجی کالا
• 

  ساک پیک نیک فیرو پلاس مدل متوسط کد FP305

  550٬000 تومان

  خرید از دیجی کالا

ارزش کل قفل‌شده (TVL) در دیفای: شاخصی کلیدی برای سنجش سلامت اکوسیستم مالی غیرمتمرکز

منبع: مشرق
? ارزش کل قفل‌شده (TVL) در دیفای: شاخصی کلیدی برای سنجش سلامت اکوسیستم مالی غیرمتمرکز